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美狮贵宾会(中国区)·集团
文章来源:美狮贵宾会集团
发布时间:2026-03-13 23:59:07
美高梅中国2019经调整EBITDA达16.1亿港元(同比增长27%),经调整EBITDA利润率28.1%,主要来自于新项目美狮美高梅的营运贡献。集团在一季度贵宾厅市占率为8.9%(环比增加0.6%)女生越喊男生越要塞的视频女生越喊男生越要塞的视频mgm金狮贵宾会,中场赌枱市占率为9%(环比增加0.9%)女生越喊男生越要塞的视频女生越喊男生越要塞的视频。美狮美高梅赌场新吸烟室终于获得了澳门卫生局的批准,并在4月30日生效女生越喊男生越要塞的视频mgm金狮贵宾会,我们认为可望减少禁烟令对贵宾厅的影响。
我们维持贵宾厅可在今年下半年跌幅放缓并且回稳的观点女生越喊男生越要塞的视频mgm金狮贵宾会,但是基于人民币汇价下跌及中美贸易谈判再起变化,我们预期贵宾厅回稳时间将稍为推迟。5月10日,美国向中国2000亿美元商品征收的关税上调至25%正式生效,中美贸易谈判再起变化女生越喊男生越要塞的视频mgm金狮贵宾会,我们认为将进一步增加博彩中介人及贵宾厅玩家的谨慎态度。另一方面,离岸人民币自4月30日起累计贬值幅度达3.1%,若人民币持续贬值mgm金狮贵宾会,将减少居民外游倾向,我们认为对中场业务表现带来负面影响。自4月30日起,美高梅中国(2282 HK)股价累计跌幅达21.2%,主要反映出市场对贵宾厅压力增加的忧虑。
我们仍然看好新项目美狮美高梅在豪华别墅「雍华府」的推出后能够抢占高端市场,我们主要把美高梅中国19贵宾厅毛收入增长从+13%下调至+5%;中场赌枱毛收入从+16%下调至+15%。我们相应调整19年及20年经调整EBITDA预测-2.3%及-2.5%,至同比分别增长19.5%及11%。我们预期贵宾厅回稳将稍为推迟女生越喊男生越要塞的视频,我们认为美高梅中国过去平均13.3倍的EV/EBITDA估值较为合理反映集团今年的经营状况,我们以13.3倍的EV/EBITDA估值,将目标价由18.9港元下调至17.2港元,维持「增持」评级。金狮贵宾会登录首页!美狮贵宾会。美狮贵宾厅。美狮贵宾登录网址。澳门美狮贵宾厅mgm金狮贵宾会,ms美狮贵宾会,
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